fcff计算公式-fcff计算公式

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原创，时间：2022-12-11 22:55:15

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1、fcff计算公式

其实FCFE和FCFF基本上就是现金流量，因此仅依靠现金流量表就可以搞定了，基本如下：

FCFE

Net Income 即净利润，损益表或者现金流量表附表里有

Change in Net Working Capital 现金流量表附表即间接法下的应收/应付/预提/待摊/存货的变化

Net Capital Expenditure 资本性净支出，现金流量表投资活动净流量

New Debt/Netshare 现金流量表直接法中的筹资活动净流量

你的公式里好像还少了Depreciation，就是现金流量表下固定资产折旧/资产摊销/计提减值准备等等

FCFF其实是一样的，基本都是现金流量表里面的东西，不用资产负债表或者损益表。


net income净利润，change in net working capital净营运资产变动=流动资产-流动负债，new debt债务增加值，debt repayment偿还债务金额
operating cash flow经营活动产生的现金流量，expenses费用，change in NWC净营运资产变动,changes in investments投资变动 （推荐答案！）

2、fcff计算公式

FCFF是指公司历的自由现金流，归全体投资者(包括股东和债权人)共同所有，自由现金流按年计算，其计算公式为：FCFF=EBIT(1-t) D-CE-∆WC。EBIT(1-t)表示税后经营收益，是全体投资者(包括债权人和股东)的投资回报。CE表示年资本性支出，t表示公司所得税税率，∆表WC表示年营运资本投资，D表示抓年折旧，它是最重要的非现金性费用，摊销费也是一项重鲜要的非现金性费用。

3、fcff计算公式

2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由现金流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由现金流模型）
DDM模型
V代表普通股的内在价值， Dt为普通股第t期支付的股息或红利，r为贴现率
对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分为
：零增长模型、不变增长模型（高顿增长模型）、二阶段股利增长模型（H模型）、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。
最为基础的模型；红利折现是内在价值最严格的定义； DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法（基于同样的假设/相同的限制）。


Discounting cash flow,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。
DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型） DCF估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法，原则上该模型适用于任何类型的公司。
自由现金流替代股利，更科学、不易受人为影响。
当全部股权自由现金流用于股息支付时，股息不等同于股权自由现金流，时高时低，原因有四：
1.稳定性要求（不确定未来是否有能力支付高股息）；
2.未来投资的需要（预计未来资本支出/融资的不便与昂贵）；
3.税收因素（累进制的个人所得税较高时）；
4.信号特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的优缺点
优点：比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型，框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细，预测时间较长，而且考虑较多的变数，如获利成长、资金成本等，能够提供适当思考的模型

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