前者是后者的母公司。
其业务除了后者的PC、手机、服务器等,还包括农业、金来自融、现代服务、化工与新材料等战略投资业务,天使投资、风险投资和股权投资等财务投资业务,同时前者在其财报中,合并了后者的报表,后者占到其全部收入的94%。
通常,对于这种母子公司同时上市的情况,投资者会给予子公司更广爱波吃为东粉高的估值,因为子公司可能业务更加专注,管理效率也更高,这往往也意味着更好的投资回报。
不过,这种情况在联想控股和联想集团的关系中暂时呈现了相反的情况:目前联想控股的市值为130亿美元,联想集团为148亿美元,前者的市盈率为19.4倍,而后者不到18倍。
在未来很长一段时间内,两家公司的业绩将具有较强的正相关性,因为联想控股的其他战略业务尚处于起步阶段,联想集团在其业绩中扮演主要驱动力。
但从长期来看,联想控股可能会逐步摆脱联想集团的影响,成长中的新战略业务可能带来更高的营收和盈利增长,而财务投资业务则会提供更高的弹性和想象空间,但也可能意味着更高的风险,从而压低估值。